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富国中证高端制造指数增强型(161037)基金基本概况

发布时间:2019-06-12  阅读:64次   字号:  

富国中证高端制造指数增强型(161037)基金基本概况

1、股票投资策略本基金以“指数化投资为主、主动性投资为辅”,在复制目标指数的基础上一定程度优化个股权重,力求投资收益能够跟踪并适度超越目标指数。 本基金选股范围以指数成份股为主,并包括非成份股中与成份股相关性强、流动性好、基本面信息充足的股票。

本基金主要策略为优化复制目标指数,投资组合将以目标指数中的基准权重为基础,利用富国定量投资模型在有限范围内权重优化,进行一定比例的超配或低配,严格控制组合跟踪误差,紧密跟踪标的指数的基础上,力求超越标的指数的表现。

富国研发的定量投资模型借鉴国际一流定量分析的应用经验,利用多因子alpha模型预测股票超额回报,在有效风险控制及交易成本最低化的基础上优化投资组合。 (1)多因子alpha模型——股票超额回报预测富国多因子alpha模型以对中国股票市场的长期研究为基础,一定程度上结合前瞻性市场判断,用精研的多个因子捕捉市场有效性暂时缺失之处,以多因子在不同个股上的不同体现估测个股的超值回报。

概括来讲,本基金alpha模型的因子可归为如下几类:价值(value)、动量(momentum)、成长(growth)、情绪(sentiment)、质量(quality)。 这些类别综合了来自市场各类投资者,公司各类报表,分析师及监管政策等各方面信息。 富国多因子alpha模型利用富国长期积累并最新扩展的数据库,科学客观地综合了大量的各类信息。

基金经理根据市场状况及变化对各类信息的重要性做出具有一定前瞻性的判断,适时调整各因子类别的具体组成及权重。 (2)风险估测模型——有效控制风险预算指数化投资力求跟踪误差最小,主动性投资则需要适度风险预算的支持。

风险预算即最大容忍跟踪误差。 本基金将结合市场通用及自主研发的风险估测模型,有效将投资组合风险控制在预算范围内。

本基金采取“跟踪误差”和“跟踪偏离度”这两个指标对投资组合进行监控与评估。

其中,跟踪误差为核心监控指标,跟踪偏离度为辅助监控指标,以求控制投资组合相对于目标指数的偏离风险。

本基金对标的指数的跟踪目标是:力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过%,年化跟踪误差不超过8%。 (3)交易成本模型——控制成本并保护业绩本基金的交易成本模型既考虑固定成本,也考虑交易的市场冲击效应,在控制成本最低的基础上减少交易造成的负业绩影响。 (4)投资组合优化模型本基金将综合考虑预期回报,风险及交易成本进行投资组合优化。 本基金的股票组合及其权重的最终确定是综合了多因子alpha模型、风险估测模型和交易成本模型等几方面的评估,这个多角度的评估过程则是通过投资组合优化模型实现的,从而实现风险调整后的收益最大化。

2、债券投资策略本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对债券市场的影响,进行合理的利率预期,判断债券市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略。 在债券投资组合构建和管理过程中,本基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。 本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。 3、金融衍生工具投资策略在法律法规许可时,本基金可基于谨慎原则运用权证、股指期货等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理,以控制并降低投资组合风险、提高投资效率,降低跟踪误差,从而更好地实现本基金的投资目标。

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。

本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。 基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项,同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。

4、其他未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规对基金投资的规定,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书中更新,而无需召开基金份额持有人大会。

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